Щорічний інвестиційний огляд Європейського інвестиційного банку (ЄІБ) включає дані приблизно від 13 000 компаній у всіх країнах-членах ЄС, а також вибірку із США. Огляд надає інформацію про характеристики та результати діяльності компаній, їх минулі інвестиційні проекти та плани на майбутнє, джерела фінансування та проблеми фінансування, з якими стикаються підприємства.
Зростання інвестицій сповільнюється. Підприємствам складно планувати свою діяльність. Вони намагаються зрозуміти остаточні наслідки американських тарифів та потенційно глибоких геополітичних змін. Ці фактори могли б знизити інвестиції, але, згідно з оглядом інвестицій ЄІБ на 2025 рік, інвестиції поки що демонструють чудову стійкість, хоча компанії виявляють велику обережність щодо економічних перспектив, а також політичного та нормативно-правового середовища.
Згідно з дослідженням Європейського інвестиційного банку, 86% компаній ЄС, як і раніше, планують інвестувати, порівняно з 87% у дослідженні 2024 року, хоча їх інтерес дещо послабшав. Трохи більша частка компаній ЄС, як і раніше, очікує збільшення, а не зменшення інвестицій у 2025 році, і темпи зростання інвестицій знижуються. У Сполучених Штатах спостерігається загалом аналогічна ситуація.
Net balance of firms expecting to increase investment (in %)
Чистий баланс фірм, які очікують збільшення інвестицій (у%)
Примітка: Чистий баланс є різницею між часткою компаній, що очікують збільшення інвестицій, і часткою компаній, які очікують їх скорочення.
Інвестиційна активність з обох боків Атлантики відрізняється. У той час, як компанії ЄС частіше інвестують у заміну своїх виробничих активів, американські компанії прагнуть розширити виробничі потужності. У Європейському Союзі компанії направляли значну частину своїх інвестицій (35%) у нематеріальні активи, такі як дослідження та розробки, навчання та програмне забезпечення, інвестуючи менше в землю, будівлі та інфраструктуру, ніж американські компанії (17% проти 22%).
Протягом наступних трьох років компанії ЄС будуть і надалі віддавати пріоритет інвестиціям, спрямованим на заміну, а не розширення виробничих потужностей, тоді як американські компанії розвиватимуть нові виробничі потужності.
Підприємства ЄС тісно інтегровані у світову торгівлю. Це особливо притаманно великих фірм і підприємств виробничого сектора. Вони стурбовані поточними геополітичними ризиками та торговельною напруженістю, хоча побоювання щодо збоїв у ланцюжках поставок дещо послабшали. Компанії інвестують у підвищення ефективності та стійкості своїх ланцюжків поставок, але не проводять радикальної перебудови свого підходу.
Лише 7% компаній-імпортерів у Європейському Союзі скоротили імпорт товарів та послуг, тоді як 19% диверсифікують чи збільшують кількість країн, із яких вони імпортують продукцію.
Тарифи сильніше вразили американські фірми. Вони більше стурбовані змінами митних правил і тарифів, ніж фірми з ЄС (77% проти 48%). Американські фірми відреагували на новий політичний тиск та тарифи, збільшивши запаси ще до підвищення цін, а також замінивши іноземних постачальників вітчизняними та диверсифікувавши країни-імпортери. Коротше кажучи, американські фірми переосмислюють торгівлю та глобалізацію.
Rethinking sourcing strategies
Переосмислення стратегій закупівлі
Компанії ЄС, мабуть, краще обізнані про наслідки декарбонізації та переходу до екологічно чистої енергетики, ніж їхні американські колеги. При розгляді ризиків перехідного періоду компанії у Східній Європі та деяких країнах Центральної Європи особливо добре розуміють пов'язані з цим ризики, тоді як компанії у Північній Європі більше орієнтовані на можливості, що відкриваються.
• 36% компаній ЄС розглядають перехід до суворіших кліматичних стандартів та норм як ризик протягом наступних п'яти років, порівняно з 27% компаній США.
• 27% компаній ЄС розглядають цей перехід як можливість порівняно з 23% компаній США.
• Великі фірми частіше, ніж малі та середні, розглядають цей перехід одночасно як ризик та як можливість.
Компанії ЄС виявляють більшу активність у скороченні викидів парникових газів. Вища їхня частка, 92%, зробила кроки зі скорочення цих викидів. Європейські компанії також частіше інвестують у стійкий транспорт та відновлювані джерела енергії, а також інші природоохоронні заходи, такі як скорочення відходів та переробка.
Investment (% of firms) in climate and the environment
Инвестиції (% фірм) у климат та довкілля
Загалом підприємства стали краще усвідомлювати фізичні ризики, пов'язані зі зміною клімату, і поступово починають вживати заходів щодо адаптації до кліматичних змін. По обидва боки Атлантики частка компаній, що стикаються з витратами від екстремальних кліматичних явищ, висока: 68% у Європі та 64% у Сполучених Штатах.
Частка компаній, що вживають заходів щодо боротьби з фізичними ризиками, неухильно зростає і залишається відносно схожою (55% у США проти 53% у Європейському союзі), проте американські компанії частіше запроваджують стратегії адаптації або інвестують у них. Інвестиції в адаптацію до зміни клімату загалом зростають.
Feeling the physical risks of climate change (% of firms)
Відчування фізичних ризиків, пов'язаних із зміною климату (% компаній)
Європейські компанії прискорили впровадження передових цифрових технологій настільки, що темпи їх впровадження тепер відповідають показникам американських компаній (77% проти 78% американських компаній). Ця тенденція особливо виражена у великих компаніях та у виробничому секторі. Вони також швидко запроваджують технології штучного інтелекту.
• Нове питання в опитуванні EIBIS 2025 показує, що рівень впровадження генеративних технологій штучного інтелекту приблизно однаковий з обох боків Атлантики: 37% у Європейському союзі проти 36% у Сполучених Штатах.
Однак американські компанії, які використовують великі дані або технології штучного інтелекту, зазвичай застосовують їх у більшій кількості областей бізнесу, ніж їхні європейські колеги. Таким чином, європейські компанії ще мають повною мірою використовувати переваги, які пропонує ІІ.
Areas in which AI tools are used (% of firms)
Галузі, в яких використовуються інструменти штучного інтелекту (% фірм)
• Дослідження 2025 року наголошує на важливості спрощення регулювання, процедур та доступу до ринків Європейського союзу. Час, що витрачається виконання нормативних вимог, має важливе значення для компаній ЄС: за оцінками, він становить 1,1% від обороту, а малих і середніх підприємств — до 1,8%.
• Зміцнення єдиного ринку залишається життєво важливим для підвищення конкурентоспроможності Європейського Союзу та стимулювання швидшого зростання. 62% компаній заявляють, що ринок ЄС фрагментований для їхнього основного продукту, що відповідає показнику 2024 року.
